El faro que existe en la Ex Isla Serrano fue construido cuando el territorio de Iquique estaba bajo la jurisdicción peruana. El gobierno encargó su construcción en 1875, adjudicándose el proyecto la firma francesa Barbier y Fenestre.

La torre metálica, base de la luminaria, es de forma cilíndrica, sostenida por cuatro tirantes de fierro. Se accede a la lámpara por medio de una escalera de gato que está dentro de la torre.

Originalmente el faro funcionaba con aceite y tenía un mecanismo que le permitía rotar en 180 grados.

En 1918 el faro fue modernizado. Le incorporaron el uso de gas acetileno para su funcionamiento.

Paulatinamente ampliaron su rango de luz hasta llegar a las 15 millas náuticas.

El Faro de Iquique cumplió un papel importante como auxiliar de la navegación. En 1946 su funcionó se vio disminuida porque en el extremo del molo de abrigo del puerto levantaron una nueva señal más amplia.

Actualmente el faro es Monumento Nacional y lo custodia personal de la Gobernación Marítima de Iquique.